为了应对日益加剧的全球金融危机，美联储和欧洲央行等全球六大央行周三联手降息，中国和香港周三也配合减息。而日本央行有降息之心却无降息之力，因为日本利率水平过低，难有减息空间。于是乎，在全球一片降息浪潮中日本正在收取加息之效，美元兑日圆汇率自今年4月以来首次跌破100日圆也就不足为奇了，敏锐的市场早就嗅出了这一点，日本股市周三暴跌9.4%，在全球主要股市中跌幅最大。

　　但瑞银经济学家已经指出，放松货币政策并不能治愈金融体系的最大疾患──资金匮乏。相比之下，动用纳税人的钱为银行注资或给被救助实体提供融资更为有效，而“纳税人的钱”目前情况下是很难从纳税人那里收上来的，只能以政府发债来代替，买国债的资金从何而来？令美、欧政府喜上心头的是，大笔资金正在东京的银行里跃跃欲试呢。

　　日本的低利率使投资者可以用较低的成本借入日圆，然后兑换成外币购入美、欧国债；而日圆大幅升值对已处于衰退边缘的日本经济无异于雪上加霜，必然会严重打击日本出口，因此日圆升势定难长期维持，一旦日圆回落，投资者卖掉债券还上日圆贷款后，不愁没有利润可捞。日本央行行长白川方明周二还高姿态地表示，日本央行几乎每天向货币市场注入数万亿日圆，以配合美联储等其他国家央行的类似举措，不知他是否意识到日本已成了美欧切菜板上的鱼肉。